關(guān)于為什么監(jiān)管合規(guī)那么重要，基金業(yè)務(wù)開展的合規(guī)性及其重要性、必要性和意義，這個(gè)此前在’基金運(yùn)營套路‘文章開端便有說明，在此不贅述了。

那么基于證監(jiān)會(huì)，基于證監(jiān)會(huì)劉主席，基于《證券投資基金銷售管理辦法》，其實(shí)每家基金公司和銷售平臺(tái)都會(huì)十分謹(jǐn)慎，批評(píng)罰款都是小事兒，生怕踩了紅線被證監(jiān)會(huì)把“牌照”這塊奇珍資源弄丟了。

其實(shí)就基金平臺(tái)運(yùn)作中的合規(guī)把控而言，有人說寧可保守絕不觸碰監(jiān)管紅線，有人說只能見縫插針繞著監(jiān)管政策走，也有人說其實(shí)各家都有問題只是監(jiān)管層是否認(rèn)真查你而已……所以也就帶來了，雖然有嚴(yán)格明確的監(jiān)管政策和條例規(guī)定，但實(shí)際到了落地應(yīng)用層面，各家平臺(tái)則在小細(xì)節(jié)小角落處又有著不同的

這也讓我想起一次微博視頻看到，首富王健林說的，“有些規(guī)則肯定是不能讓銷售來定的，他們只顧前不顧后會(huì)全亂套的”。下面以基金公司和基金銷售方常做的“貨基獎(jiǎng)勵(lì)”活動(dòng)為例，對(duì)比看看各家合規(guī)把控的視角和尺度。

貨基獎(jiǎng)勵(lì)，也就是說用戶在正常購買貨幣基金獲得基金收益本身的同時(shí)，還可獲得活動(dòng)舉辦方提供的額外獎(jiǎng)勵(lì)。那么類似這樣的活動(dòng)對(duì)應(yīng)到的監(jiān)管條例是什么呢？我們看一下：

　　第八十二條　基金銷售機(jī)構(gòu)從事基金銷售活動(dòng)，不得有下列情形：
（一）以排擠競爭對(duì)手為目的，壓低基金的收費(fèi)水平；
（二）采取抽獎(jiǎng)、回扣或者送實(shí)物、保險(xiǎn)、基金份額等方式銷售基金；
（三）以低于成本的銷售費(fèi)用銷售基金；
（四）承諾利用基金資產(chǎn)進(jìn)行利益輸送；
（五）進(jìn)行預(yù)約認(rèn)購或者預(yù)約申購（基金定期定額投資業(yè)務(wù)除外），未按規(guī)定公告擅自變更基金的發(fā)售日期；
（六）挪用基金銷售結(jié)算資金；
（七）本辦法第三十五條規(guī)定的情形；
（八）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他情形。

具體來看看以下各類平臺(tái)的活動(dòng)案例，尺度滿星五顆星，越高越合規(guī)：

【蛋卷基金】持牌經(jīng)營  摸石頭過河

• 獎(jiǎng)勵(lì)內(nèi)容：直接裹含在現(xiàn)金寶收益基礎(chǔ)上綜合年化6% ；
• 獎(jiǎng)勵(lì)緣由：（成為活動(dòng)產(chǎn)品新增份額持有人）以“學(xué)習(xí)小知識(shí)”而非買基金；
• 獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放：以貨幣基金形式發(fā)放至用戶蛋卷賬戶。
• 合規(guī)尺度：四星（滿星五顆星，越高越趨近合規(guī)）
• 套路玩法：作為知名股票社區(qū)雪球旗下的基金平臺(tái)，并且也已拿到牌照不久，自當(dāng)是小心謹(jǐn)慎。而且其小知識(shí)包裝為售賣產(chǎn)品本身的亮點(diǎn)賣點(diǎn)，從用戶角度和平臺(tái)角度都不失為一個(gè)不錯(cuò)的套路。

【京東金融】集團(tuán)金融  中規(guī)中矩

• 獎(jiǎng)勵(lì)內(nèi)容：基金收益基礎(chǔ)上，平臺(tái)加送約5.8%年化收益，并且分開表述；
• 獎(jiǎng)勵(lì)緣由：學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)（感受購買流程）；
• 獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放：未明確發(fā)放形式，發(fā)放至京東小金庫賬戶。
• 合規(guī)尺度：四星半（滿星五顆星，越高越趨近合規(guī)）
• 套路玩法：把活動(dòng)利益點(diǎn)具象到一頓早餐錢，是用戶角度比較能直接看得懂的。并且，合規(guī)方面也是明確把基金收益和獎(jiǎng)勵(lì)收益分開做出了說明，這是各家當(dāng)中較為明智的，雖然這可能對(duì)活動(dòng)效果略有打折。

【隨手記】代銷渠道  放開膽子

• 獎(jiǎng)勵(lì)內(nèi)容：基金收益基礎(chǔ)上綜合活動(dòng)年化收益10%
• 獎(jiǎng)勵(lì)緣由：體驗(yàn)產(chǎn)品并反饋；
• 獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放：紅包補(bǔ)貼發(fā)放到貨幣基金中。
• 合規(guī)尺度：三星半（滿星五顆星，越高越趨近合規(guī)）
• 套路玩法：10%活動(dòng)年化收益無疑是刺激精心的，不過直接如此包裝喊出來且以貨幣基金形式發(fā)放，實(shí)在不知道背后合規(guī)如何敢同意的。但是從活動(dòng)包裝來看，把活動(dòng)收益與銀行、余某寶做直接對(duì)比，并以時(shí)間日歷來做簡單明晰的活動(dòng)參與表示，還有下期的預(yù)熱預(yù)告，不失為一個(gè)橫向縱向完整的運(yùn)營套路。

【招商銀行】銀行大佬  就是牛逼

• 獎(jiǎng)勵(lì)內(nèi)容：多送100%收益券；
• 獎(jiǎng)勵(lì)緣由：搶購掌上理財(cái)貨幣基金；
• 獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放：以信用卡還款金的形式贈(zèng)送至招行信用卡主卡賬戶。
• 合規(guī)尺度：三星半（滿星五顆星，越高越趨近合規(guī)）
• 套路玩法：直接以買的名義來送100%收益券，真是可以的。玩法層面暫無可圈可點(diǎn)，一堆文字文案內(nèi)容堆積，幾乎沒有什么重點(diǎn)提煉。只是不知道其合規(guī)和營銷人員是冒著多大風(fēng)險(xiǎn)，敢于直接甩出100%收益券。

【同花順】老牌金融工具  果然硬氣

• 獎(jiǎng)勵(lì)內(nèi)容：5%加息獎(jiǎng)勵(lì)
• 獎(jiǎng)勵(lì)緣由：轉(zhuǎn)入即可
• 獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放：等額花花幣形式發(fā)放（同花順平臺(tái)虛擬幣）
• 合規(guī)尺度：三星半（滿星五顆星，越高越趨近合規(guī)）
• 套路玩法：直接轉(zhuǎn)入即可，同花順也是夠大膽的。從活動(dòng)包裝角度，計(jì)算器讓用戶直接了當(dāng)自己可得收益，但設(shè)計(jì)層面實(shí)在讓人誤解活動(dòng)包裝和轉(zhuǎn)入流程。再就是以花花幣的形式發(fā)放獎(jiǎng)勵(lì)，不可提現(xiàn)，多多少少還是會(huì)影響到活動(dòng)效果的，這個(gè)還是看其根本的活動(dòng)目的和導(dǎo)向決定。

【華寶基金】基金系玩家  少見少見

• 獎(jiǎng)勵(lì)內(nèi)容：現(xiàn)金寶收益翻倍券；
• 獎(jiǎng)勵(lì)緣由：自行領(lǐng)?。ù苏杏悬c(diǎn)新）；
• 獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放：以貨幣基金形式發(fā)放至賬戶。
• 合規(guī)尺度：三星半（滿星五顆星，越高越趨近合規(guī)）
• 玩法套路：以用戶自行領(lǐng)取收益翻倍券的玩法，在諸多平臺(tái)確實(shí)不多見，也許這是一個(gè)規(guī)避合規(guī)紅線的曲線玩法。

玩法小結(jié)

站在過程看，各家總有自己的包裝套路和自以為應(yīng)對(duì)監(jiān)管合規(guī)檢查的說辭；但站在結(jié)果看，似乎每家總有些說不清道不明的地方。此次分析對(duì)比不針對(duì)任何哪家，只是純粹就一種活動(dòng)形式對(duì)比各家玩法招數(shù)。嚴(yán)格意義來說，可以明確的是：

• 獎(jiǎng)勵(lì)緣由：不可以買基金之名做誘導(dǎo)來送獎(jiǎng)勵(lì)；這也是上述活動(dòng)多有包裝“學(xué)理財(cái)知識(shí)”的原因；
• 獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放：以貨幣基金形式只能說是比較危險(xiǎn)的，劉叔叔不動(dòng)你就沒啥事；但萬一他不高興了呢；
• 玩法套路：毫無疑問，從平臺(tái)方角度必須是在合規(guī)前提下，把賣點(diǎn)利益最大化展示給用戶，但基金收益和獎(jiǎng)勵(lì)收益放在一起的做法實(shí)在是有點(diǎn)樹大招風(fēng)啊。當(dāng)然目測上述結(jié)果也是平臺(tái)的合規(guī)、營銷部門討論后的結(jié)果了。上述各平臺(tái)來看，把學(xué)知識(shí)得收益是合規(guī)為出發(fā)點(diǎn)的，活動(dòng)利益具象化用戶可見、橫向?qū)Ρ韧癸@活動(dòng)利益、連續(xù)活動(dòng)的后期預(yù)告等倒是運(yùn)營活動(dòng)的常見玩法。

雖然很多玩法已然常見不足為奇，不過確實(shí)還是有很多運(yùn)營活動(dòng)并不見得能運(yùn)用應(yīng)用得好！還是司機(jī)不夠老，套路不夠深??！